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理论研究

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融资租赁行业需走向专业化经营

作者:李小涛 日期:2012-12-27 9:22:53 人气:420 评论:

国银金融租赁有限公司董事长王翀

金融租赁业自引入中国已发展近30年,取得了许多突破和成绩;作为金融板块内的新兴行业,租赁业在“摸着石头过河”的过程中也难免遭遇到种种困境,比如租赁公司自身定位不清晰、行业内无序的同质化竞争,通过短期资金支持长期项目,再加上目前国内还缺乏相关的税收政策支持,以及行业法规尚待完善等,租赁行业可谓是在“艰难中前行”。

如今,在租赁行业发展到一个新的十字路口之际,租赁行业的领军者——国家开发银行旗下的国银金融租赁有限公司(下称“国银租赁”)董事长王翀接受了专访。王翀认为,目前租赁行业正处于转型的关键时期,需要迈向专业化经营之路,也要为未来可能要走的资产证券化做好准备。目前行业的监管较为严格,相关的法律法规尚需完善;而在宏观调控的大背景下,银行信贷收紧,实体经济对租赁的需求有所增加,同时也对租赁公司的风险管理能力提出了更高要求。

粗放式增长已近尾声,租赁公司需业精于专、深耕细作

记者:目前租赁行业面临的主要问题有哪些方面?

王翀:主要有以下三个方面:第一是作为市场主体的租赁公司,很多还对自身的发展战略和业务定位不清晰。目前租赁行业尚处于发展初期,一些租赁公司还处于找方向的阶段,缺乏创新,盲目跟跑,导致无序竞争,使得租赁行业收益水平不断下降,行业增长模式简单、粗放。

缺乏稳定的中长期资金来源是租赁行业面临的第二个问题。目前租赁公司的融资渠道狭窄,主要依靠股东增资和银行贷款,其中银行贷款约占业务量的80%甚至更多,而短期资金用于长期项目的现象较为普遍,存在一定的流动性风险及资金周转压力。

第三是政策环境有待完善。目前租赁行业的税收等相关政策跟行业的发展速度还不能匹配,监管部门对一些创新业务的审核也较为保守,不能充分体现和发挥租赁行业的特点和优势。此外,租赁行业专业人才稀缺,租赁公司之间互相“挖墙脚”,国银租赁也面临着新成立的同业公司不断争抢人才的压力。

记者:在行业处于粗放式增长的情况下,你认为租赁公司应当如何应对?

王翀:可以断定这种粗放式的增长已近尾声,未来的成败将更多取决于专业化经营的水平。当规模扩张到一定时期,重新审视自身的定位,实施差异化的竞争策略,是业内很多公司都必须面对的问题。就国银来说,我们将选定重点行业和重点方向,通过专业化的产品,打造自身的特色和品牌,形成市场的差异化竞争优势。在经历简单粗放的规模扩张后,租赁公司必然会面临资本持续增长能力不足的情况,这时转变策略,提高资金使用效率就成为迫切需要解决的问题。

关于专业化发展的问题,我认为租赁公司可以通过设立子公司等方式深耕细作。国银租赁在飞机、商用车、工程机械租赁等业务领域的规模和实力已足以成立专业的子公司,但由于监管还没有放开,目前公司的飞机租赁业务在尝试事业部制运作。

大力发展经营性租赁,增加中间业务、表外业务收入

记者:租赁公司应当如何调整业务结构,提高资金收益?

王翀:租赁公司要明确定位,专注于租赁市场,减少与银行竞争开展类信贷的融资租赁产品,要将业务重心逐步转向能够发挥租赁特色和优势的传统租赁业务领域中去,如大力拓展经营性租赁业务,因为经营性租赁业务是租赁特色最鲜明的,是银行无法取代的。

记者:未来关于租赁会计准则主要改变在哪里?租赁行业如何应对这种变化?

王翀:在新租赁会计准则下,不再区分融资租赁和经营租赁;新准则要求承租人在资产负债表中确认一项与租赁相关的使用权资产和一项租金支付义务,实际上是将经营租赁模式下承租人的表外融资纳入了表内核算,弱化了经营性租赁的表外融资功能。

为适应这种会计准则的变化,未来的趋势将会是经营性租赁产品的租赁期限适当地缩短,账面租金在整个租赁标的物中所占比例会越来越小,为此租赁公司要承担更大的残值风险,相应地也必然会提高租金的价格。

记者:租赁公司如何通过创新提高效益?在资产证券化方面有何进展?

王翀:提升效益的方式有多种,包括加强管理、降低融资成本、优化业务结构、增加中间业务收入或扩大表外资产等,还可以通过联合租赁、委托租赁、资产证券化、租赁资产转让等方式调整资产结构等。就拿资产转让来说,租赁公司可提前实现部分预期收益,还可以腾出资产规模用于发展新的业务,既能优化资产结构,又打破了规模限制,提高了资本使用率,可谓一举多得。

对租赁公司来说,资产证券化是增加资产流动性的重要手段,同时又可以有效解决资金来源问题。目前,资产证券化产品在国内的审批较为严格,还只是各租赁公司探索的一个途径,我们也在积极争取。一旦渠道被打通,将缓解租赁公司目前面临的多方面的问题。

当然,要成功推动资产证券化,必须建立在租赁公司有优质资产的基础上。就适合资产证券化的产品而言,关键是承租人分布广泛、风险较为分散,按照证券化产品的要求需要有不同行业、不同承租人以及不同产品的组合,比如说风险相对较小、资产质量优良的商用车、工程机械、中小企业设备、印刷设备、医疗设备等产品都比较适合。

宏观调控刺激行业需求,考验租赁公司风控能力

记者:目前宏观调控的大背景下,经济增长放缓的预期对租赁行业有什么影响?在地方政府新一轮投资热潮的推动下,应当如何抓住这个机遇?

王翀:近两三年来国家宏观调控力度较大,对银行信贷控制从严,企业的贷款融资渠道变窄,增加了对租赁的需求,对租赁行业来说实为利好。另一方面,在国民经济增速放缓的宏观环境下,企业实体的盈利能力普遍降低,租赁项目存在不能如期还租的风险,租赁公司的风险控制和保持较低资产不良率压力增加,对其风险管理能力形成了挑战。

目前,各地方政府迎来新一轮投资热潮,由于国家开发银行的宗旨是服务于国家经济发展战略和地方经济发展,与各地政府保持着长期紧密的合作关系,国银租赁得益于国开行的资源优势,与相关地方政府在业务合作中建立了良好的互惠关系,在同行业中具有较为明显的优势。

记者:国银租赁作为行业领军者,在配套政策支持以及行业法律法规建设方面有什么建议?

王翀:金融租赁是与实体经济紧密相结合的,对缓解企业资金压力、扩大生产、促进销售起到了积极的作用,国家在制定政策时应该考虑给予租赁行业更加充分的发展空间。

我们呼吁融资租赁法能够尽快出台,改善目前的法制环境,使租赁行业能够在完善、规范的监管环境下取得长足发展。希望租赁立法能够充分考虑租赁产品对实体经济的促进作用,使得配套法律能够支持和促进租赁行业健康发展,同时要加强对出租人作为债权人和所有权人的?;?。

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